Основные события зернового рынка за неделю с 8 по 14 сентября

💲Экспортные цены

На мировом рынке сохраняются медвежьи настроения из-за продолжающегося роста предложения зерна в Северном полушарии. В России экспортные цены на пшеницу снизились до 226 $/Т, под давлением растущей уборки и сильной конкуренции. По состоянию на 11.09, намолочено 75,8 млн т пшеницы при урожайности 36,9 ц/га.

• 12,5% FOB Novo - 226 $/Т (-3 $/Т)

• 11,5% FOB Novo - 224 $/Т (-1 $/Т)

• 11,5% FOB Odessa - 225 $/Т (-1 $/Т)

В Румынии и Франции котировки пшеницы также падали, но к концу периода частично восстановились. В Украине уборка почти завершена (98,1%), урожай составил около 22,2 млн т, экспорт вырос на 26% по сравнению с прошлым годом. Качество пшеницы нового урожая улучшилось: белок в среднем выше, чем год назад. Цены на пшеницу в Южном полушарии изменялись разнонаправленно: Австралия поднялась до 251 $/Т, Аргентина снизилась до 227 $/Т. В целом на рынке доминирует давление предложения, смена тренда к росту цен в среднесрочной перспективе маловероятна.

• Rouen SWW 11% (Франция) - 224 $/Т (+2 $/Т)

• Romania CVB 12,5% (Румыния) - 233 $/Т (-0 $/Т)

📉 Фьючерсы

Фьючерсные котировки пшеницы и кукурузы на биржах по обе стороны Атлантики на отчетной неделе показали слабый рост. Внимание рынка сосредоточено на ежемесячном отчете USDA WASDE (12.09), который может краткосрочно поддержать рынок, однако значительных изменений не ожидается, что отражается в слабой динамике цен. Давление на котировки сохраняется из-за роста мирового предложения пшеницы, особенно со стороны России и США. Котировки на бирже MATIF практически не изменились.

• Matif MW 189,0 -> 189,75 (+0,03%)

• Chicago SRW 518,0 -> 521,6 (+0,06%)

Мартовский фьючерс, Чикаго, долл/бушель

Мартовский фьючерс, Париж, евро/тонна

📊 Аналитические обзоры и новости рынка

🌾Пакистан может значительно увеличить импорт пшеницы в сезоне 2025/26 из-за падения урожая до 29 млн тонн (на 2,5 млн тонн меньше, чем в 2024/25), что ниже среднего уровня и недостаточно для внутреннего спроса. Россия — ключевой поставщик пшеницы для Пакистана (2,1 млн тонн в 2023/24, около 60% импорта).

🌾В Российском зерновом союзе заявили о нехватке 20 млн тонн урожая из-за низкой технологичности сбора и недостатка государственной поддержки, сообщил президент союза Аркадий Злочевский.

🌾ЦБ понизил ключевую ставку до 17% — уменьшение составило 1 пункт с 18%, это уже третье подряд снижение ставки.

🌾В Азово-Черноморском регионе наблюдается плавное снижение фрахтов. Контракты на 3000 тонн пшеницы из Азова на порты Мраморного моря составляют 41–42 USD за тонну. Спрос на малотоннажные российские зерновые в Турции и Восточном Средиземноморье снижается, а активность речных отправок также уменьшилась, несмотря на много запросов на индикации.

📈 Тендеры

🌾Государственное агентство Ирана по импорту кормов для животноводства (SLAL) 16 сентября проведет тендер по закупке до 120 тыс. т фуражной кукурузы,120 тыс. т фуражного ячменя и 120 тыс. т соевого шрота.

🌾Зерновое агентство Турции (ТМО) 12 сентября проведет международный тендер по закупке 18 тыс. т нерафинированного подсолнечного масла на базисе CFR. По условиям тендера поставка произойдет с 1 по 31 октября в порты Искендерун/Мерсин (четыре партии по 3 тыс. т) и Текирдаг (две партии по 3 тыс. т).

🛂 Курс доллара

Минувшая неделя принесла рублю самое сильное в этом году ослабление к ведущим валютам. По итогам пятницы курс доллара достиг 83,85 руб., увеличившись на 2,56 руб. за неделю, а официальный курс ЦБ вырос на 2,83 руб. до 84,38 руб. Ослабление вызвано снижением предложения валюты от экспортеров и ростом спроса со стороны импортеров и населения. Перед заседанием Банка России рубль ослаб, но после снижения ставки не на ожидаемые 2 п.п., а на 1 п.п. до 16% и более жёсткого сигнала регулятора, рубль укрепился. Ожидается, что на следующей неделе курс рубля будет колебаться в диапазоне 81–85 руб./$ из-за отсутствия смягчения политики ЦБ.

🛃 Пошлина

С 10 сентября пошлина на пшеницу вырастет на 495,9 ₽/Т и составит 327,3 ₽/т. Пошлина на пшеницу выросла почти в 3 раза.

🚜 Внутренний рынок

За рассматриваемый период котировки на пшеницу в портах Большой Воды неожиданно продемонстрировали уверенный рост:

Пшеница 12,5% — 16 600 руб./Т (+500 руб.),

Пшеница 11,5% — 16 300 руб./Т (+600 руб.),

Пшеница 10,5% — 16 400 руб./Т (+600 руб.).

Учитывая сохраняющуюся высокую конкуренцию на внешнем рынке, снижение экспортных котировок российской пшеницы, равно как и рост предложения зерновой культуры на внутреннем рынке, единственным объяснением такого скачка является ослабление рубля.

Биржевой индекс пшеницы 12,5% за неделю поднялся до 16 728 руб./Т (16 223 руб./Т неделей ранее), что говорит о возможном продолжении движения вверх в случае дальнейшего изменения валютного курса.